浪潮褪去:给2019年寻求股权融资创业者的三大建议

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 如是金融研究院 • 2019-09-25 18:22:47 来源:如是资本 E373000G0

本文转载自微信公众号:如是资本,作者:张奥平 如是金融研究院副院长 如是资本董事总经理

进入2018年,伴随着《资管新规》、A股IPO审核趋严、上市公司暴雷与海外上市破发等政策及市场环境的变化,过去三年股权市场由狂热瞬间降到了冰点,募资端开始英语 了了了大幅的下滑。2019年,股权市场彻底进入了冰河期时代,2019年上7天 股权市场投资总额仅实现2611亿人民币,同比大幅下滑59%,回到了2015年股权市场爆发式增长的起点。但与2015年不同的是募资端还在持续下滑,2019年上7天 募资额同比下降了19.4%。在目前股权市场大环境之下,企业若想快速实现股权融资发展,都要认清股权融资核心价值,进行合理估值;回归企业经营发展本源与专人专事、灵活交易。

建议一:认清股权融资核心价值,合理估值

往往企业在做股权融资时只看到了资金并否是,而忽视了股权融资的更多价值,股权融资区别于如何让 融资法律办法的核心在于投资机构给予资金的共同也成为了企业的股东。成为股东后的投资机构,将与企业站在同一阵营,助力企业实现价值成长。股权融资的价值是投资机构所带给企业的资金、智力(人才)、资源的结合,也就说 投资机构带给企业的“价值综合体”。企业都要综合判断投资机构带给企业的“价值综合体”,通过“价值综合体”来判断投资机构所给的估值否是合理。企业在判断投资机构“价值结合体”时,都要重点来看的三点是:第一,投资机构否是知名,否是具有知名股东背书效应;第二,否是可不都要为企业带来相关行业资源、业务发展资源、品牌资源等;第三,投资机构否是不用还可不可以 在未来企业资本化路径上给予更多的指导与资源支持。

除此以外,就说 投资机构在投资不会有保障条款或业绩对赌条款,可能企业融资时估值缺陷,业绩对赌时预估的未来利润或如何让 要求会相对提高。企业的估值否是伴随着发展与每一轮融资而逐步整张起来的,不到法律办法实现融资交易的估值否是毫无意义的估值。包括.我现在看到的互联网巨头BAT在内,成为现在的独角兽就说 是经历了相当长时间的努力,就说 ,无须让估值阻拦了你融资发展的脚步。

 建议二:回归企业价值本源,重视核心发展指标

在目前的市场环境中,企业的创始人不应将大每种精力贴到 融资上,最重要的还是磨练好企业的内功,回归本源,做好企业自身的业务,带领企业持续成长。无论是ToB,还是ToC的企业,.我否是回归到企业自身发展的本源,即企业可不都要为客户提供哪有几个样的产品或服务,产品或服务不用还可不可以 为客户解决哪有几个样的痛点和需求、提供哪有几个样的价值,不到为客户提供了价值,不还可不可以 为企业自身创造利润,为自身带来价值。这才应该是企业创始人每天要思考的疑问。最终无论是哪类企业否是回归到自身盈利能力、价值创造能力上。投资机构喜欢做的事情否是“锦上添花”而并否是“雪中送炭”。

目前,投资机构在看企业时,也会更关注可不都要体现企业否是可不都要持续健康发展、持续提升价值的核心财务指标,创始人可不都要在.我关注的哪有几个指标上提前“下功夫”,比如获利能力指标,如销售毛利率、净资产收益率、资本收益率等;偿债能力指标,如流动比率、速动比率等。不同的行业的投资人所关注的点会有所不同,会有优先级。对于这俩疑问,企业家们可不都要换位想一下,可能如何让 人是投资者,会关心哪有几个,简单来讲,无非是投了钱后,能收获的回报有有几个。相信想通这俩疑问,自然会有更多投资机构纷至沓来。

专人专事,灵活设计交易底部形态

在上一根.我说企业的创始人不应该将大每种精力去做融资,目前市场环境下,企业的整体运营都都要企业创始人来引领,而不考虑企业的经营,天天去融资、去见投资人、去做路演,是不可不都要的。近一年,.我看到就说 关于创始人去融资而企业停滞发展的案例。就说 ,创始人用精力去融资与企业发展之间应该有个合理的平衡点。另外,完善的战略投融资团队,素质优良的董事会秘书,专业的第三方顾问机构,可不都要让企业家并否是节省就说 精力贴到 自身企业业务发展上。术业有专攻,一定要让专业人做专业事。

此外,企业在融资时,会参考市场上通行的交易框架,但决不到完正硬搬到自身企业上。举个例子,知名投资机构与某不知名的投资机构同一时期都与企业签订了投资意向书(TS),是按照同一价格还是不同价格来签订?又如,同样估值下,有的投资机构要求有保障条款,有的机构无须求;再如,企业原本只想融资30000万,倘若可能项目十分优质,投资机构给出的投资额是1亿元,要无须?哪有几个疑问都都要.我根据企业自身的情況,来衡量如何灵活的设计合理的交易底部形态,而无须一成不变。

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